미국 소프트웨어 주가가 크게 흔들릴 때마다 “생성형 AI가 기존 SaaS를 대체하는 것 아니냐”는 질문이 따라옵니다.
특히 클로드(Claude) 같은 코딩·업무 자동화 도구가 확산되면, 전통 소프트웨어 기업 매출이 흔들릴지 궁금해지죠.
다만 ‘이번 급락의 직접 원인’처럼 단정하려면, 기사/실적/가이던스의 직접 근거가 필요한데 이번 EVIDENCE에는 그 직접 문구가 없습니다.
근거로 확인되는 사실: AI 성능 고도화와 ‘생성형 AI 시대’
먼저, 생성형 AI의 성능이 빠르게 개선되고 있다는 점은 근거에서 확인됩니다.
미래에셋증권 자료(2025.9.10) 스니펫에는 OpenAI의 o3 모델이 박사 수준 벤치마크(GPQA)에서 87%를 기록했다고 적혀 있습니다.
또한 같은 스니펫에서 18개월 전 GPT-4가 24%였다고 언급합니다.
이 숫자 자체가 ‘코딩/문서/분석 자동화 품질이 체감될 정도로 좋아질 수 있다’는 기대를 키울 수 있습니다.
해당 근거는 여기에서 확인할 수 있습니다: 링크
한편 Palantir 관련 자료(2024.5.24) 스니펫에는 “그야말로 생성형 AI의 시대”라는 표현이 등장합니다.
그리고 AI가 붙으면 관련 자산의 주가가 오른다는 시장 현상을 언급합니다.
이런 문구는 ‘투자자 관심이 AI로 쏠릴 수 있다’는 정성적 정황으로는 참고가 됩니다.
관련 근거: 링크
또 다른 미래에셋 자료(2023.10.4) 스니펫에는 생성 AI 기술 기반으로 메타버스, 로보틱스 산업 성장 잠재력이 높아 보인다는 문장이 있습니다.
이 역시 “생성 AI가 다양한 산업 테마를 확장한다”는 관점을 보여줍니다.
근거: 링크
기존 소프트웨어(SaaS/ERP) 쪽에서 확인되는 변화: ‘클라우드 SaaS 매출 확대’
질문에서 언급한 ‘기존 SaaS 성장 둔화’는 이번 EVIDENCE 스니펫에 직접적으로 적혀 있진 않습니다.
하지만 “전통 소프트웨어 기업도 클라우드 SaaS로 매출을 확대하려 한다”는 흐름은 근거에서 확인됩니다.
신영증권 더존비즈온 리포트(2025.4.14) 스니펫에는 다음과 같은 내용이 있습니다.
더존비즈온은 국내 1위 ERP 소프트웨어 공급 업체로, ERP뿐 아니라 그룹웨어·문서관리 등을 통합한 클라우드 SaaS 매출을 확대하며 외형 성장 지속이라고 적었습니다.
즉, ‘기존 패키지/라이선스 기반’에서 ‘클라우드 구독형’으로 비중을 늘리는 전략이 관찰됩니다.
근거 원문(리포트) 확인: 링크
여기서 한 단계 더 나아가 “클로드 같은 도구가 매출을 직접 잠식하느냐”는 질문은, 이 근거만으론 결론을 낼 수 없습니다.
다만 일반론으로는, 생성형 AI가 강해질수록 ‘기능 단위’ 소프트웨어는 자동화로 대체되거나 가격 압박을 받을 가능성이 거론되곤 합니다(추정).
반대로 ERP처럼 업무 프로세스·데이터·권한·감사 등 복합 요구가 있는 영역은, AI가 들어오더라도 ‘완전 대체’보다 ‘AI 기능이 내장된 업그레이드’ 형태로 진화할 가능성도 있습니다(추정).
중요한 건 “어떤 제품이 얼마나 대체되는지”는 업종/기능/고객군별로 다를 수 있다는 점입니다(추정).
‘주가 급락’의 해석 프레임: 단정 대신 체크리스트로 보기
이번 질문의 핵심은 “주가 급락이 구조 변화의 신호인가”입니다.
EVIDENCE에는 ‘미국 소프트웨어 주가 급락’의 직접 원인 분석이 포함돼 있지 않아, 특정 원인(Claude Codework 등)을 확정해 말하긴 어렵습니다.
그래서 판단은 체크리스트 방식이 안전합니다.
① AI가 위협인지 기회인지: 제품에 AI가 어떻게 내장되는지(기능 추가, 과금 방식, 원가 구조 변화)를 봐야 합니다(추정).
② 클라우드 SaaS 전환의 실적 지표: 매출 확대(더존 사례처럼) 전략이 실제로 ARR/구독 매출에 반영되는지 확인이 필요합니다(추정).
③ 시장 내러티브 변화: “생성형 AI의 시대”처럼 테마가 강할 때는, 단기적으로 밸류에이션 재평가가 크게 일어날 수 있습니다(추정).
④ AI 성능 개선 속도: GPQA 수치처럼 성능 지표가 빠르게 개선되면, 자동화 범위가 넓어질 가능성이 있습니다(근거는 성능 개선 자체, 영향은 추정).
결론적으로, 이번 EVIDENCE만으로는 ‘클로드 코워크 같은 도구가 주가 급락의 주범’이라고 말할 수는 없습니다.
하지만 AI 성능 개선과 AI 시대 내러티브 강화는 근거로 확인되며, 전통 소프트웨어도 클라우드 SaaS 매출을 확대하는 방향으로 움직이고 있다는 점 또한 확인됩니다.
따라서 산업은 “전통 vs AI”의 대결이라기보다 “전통 소프트웨어의 AI/클라우드 내재화 속도 경쟁”으로 전개될 가능성이 있습니다(추정).
정리: 근거 문서들은 (1) 생성형 AI 성능이 빠르게 고도화되고, (2) 시장에서 ‘생성형 AI 시대’라는 관점이 강하며, (3) 기존 소프트웨어 업체도 클라우드 SaaS 매출 확대를 추진한다는 점을 보여줍니다.
다만 ‘미국 소프트웨어 주가 급락’의 직접 원인을 특정 AI 도구로 단정할 직접 근거는 이번 EVIDENCE에 없습니다.
장기 방향은 AI/클라우드/자동화를 얼마나 제품과 매출 모델에 흡수하느냐가 승부처가 될 가능성이 있으며, 투자/업무 관점 모두에서 실적 지표와 제품 로드맵을 함께 점검하는 접근이 유효합니다(추정).
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